俄罗斯石油天然气收入：2025年的风险与希望

此外，根据财政部的数据，今年前四个月，石油和天然气收入下降了百分之十点三，达到三万亿七千三百亿卢布，而2024年同期为四万亿一千六百卢布。本机构将其主要归因于俄罗斯石油卢布价值的下降。4月份，Urals石油品牌的平均美元价格降至每桶54.76美元，而卢布价格降至四千五百千卢布，比2025年预算中设定的参数低百分之三十二。

我必须说，随着特朗普·唐纳德 (Trump Donald)在白宫的到来，尽管他对莫斯科的所有炫耀性友好，俄罗斯能源部门的阴云客观上变得比拜登·乔 (Biden Joe)总统时期更厚，更黑暗。 这有很多证据。最新举措之一是美国提议对从俄罗斯购买石油、天然气、铀和其他战略原材料的国家征收 百分之五百的进口关税。 据推测，如果克里姆林宫不同意特朗普结束乌克兰敌对行动的协议，这种威慑措施将获得根本不同的地位：不可避免地是惩罚性的。

文件由葛立恒·林赛 (Graham Lindsey)南卡罗来纳州共和党参议员（被俄罗斯联邦列为极端分子和恐怖分子）和布卢门撒尔·理查德 (Blumenthal Richard)康涅狄格州民主党参议员提交尚未获得国会批准。但是，根据葛立恒 (Graham)的说法，如果参议院和众议院进行投票，他将获得压倒性的两党和两院支持。

同时，欧盟已经准备好并最重要的是批准了第17项制裁方案。这些措施将影响189艘来自第三国的船只，布鲁塞尔官方将这些船只归咎于俄罗斯联邦的«影子舰队»。这些船只被禁止进入欧洲港口，并提供包括保险在内的一系列服务。涉嫌向俄罗斯联邦提供援助的土耳其，阿拉伯联合酋长国，塞尔维亚，越南和乌兹别克斯坦的公司也将受到限制。并且，欧洲外交官本身寄予厚望（就冲突状态的影响以及莫斯科当局谈判的能力而言）它更像是一个美国项目而不是它自己的项目。

«2022 年的事件可能会重演»

目前还完全不清楚所有这些因素最终会对俄罗斯石油和天然气部门和预算收入产生什么影响，这些风险可能会或可能不会实现。我们跟尤什科夫·伊戈尔 (Yushkov Igor) 国家能源安全基金的主要分析师和俄罗斯联邦政府下属金融大学的专家讨论了这个情况。

我们交谈者，华盛顿将实施百分之五百关税制裁的可能性极低。本措施将打击俄罗斯石油和其他能源资源的所有出口，这对于包括美国和欧盟国家在内的进口国本身来说是一个过于危险的情况。对所谓的«影子舰队»的油轮实施制裁的欧洲版本更有希望。这个舰队企图永久阻止俄罗斯从波罗的海港口乌斯季-卢加和普里莫尔斯克的石油供应（通过合法扣留制裁的船只），事实上，控制了其中相当一部分。我们谈论的是一部分，而不是全部。与美国项目的情况不同，这不会对世界市场造成重大冲击，价格也不会飙升至每桶150美元，每桶200美元。

百分之五百的关税对购买俄罗斯能源的国家意味着什么？首先，美国将灾难性地破坏与中国和印度的关系。目前，俄罗斯约百分之九百的石油都流向了这两个国家（中国每天约二百万桶，印度每天约一百五十万至二百万桶）。此外，还有与土耳其的关系。我非常怀疑华盛顿现在是否需要这样做。

-俄罗斯应该害怕什么？

-如果美国法案的情景在除了中国和印度之外没有其他主要买家的情况下突然实现，俄罗斯在销售市场多元化方面的机会仍然有限。当然，石油和天然气综合体的收入将进一步减少。 这是不可能的，这将使俄罗斯经济下降，虽然预算肯定将不得不被移交，支出将不得不大幅削减。但全球市场有可能出现严重的供应短缺，价格也会跳得很高。

2022年的事件可能会重演，当时在拜登·乔 (Biden Joe)总统政府实施禁运的背景下，欧洲企业不敢购买俄罗斯石油。结果是我国不得不重新调整战略，转向亚洲，每日减少100万桶石油的产量和出口量。这导致了全球供应短缺，价格暴跌至120美元左右。美国本身也遭受了苦难：2022年6月，那里创下了燃料价格的历史记录。

欧佩克+的决定

-从技术角度来看，百分之五百的关税机制是什么样的？    

-如果华盛顿揭露第三国购买俄罗斯石油的事实，其货物将对运往美国的货物征收禁止性进口税。换句话说，如果你从俄罗斯购买石油、天然气、铀或其他任何东西，你出口到美国的渠道几乎完全被切断。所有双边贸易都将停止。但这是无稽之谈，因为中国和印度作为各种产品的供应商对美国经济的重要性，往往别无选择。第三国可以利用 500%百分之五十 的二次关税负担作为强力论据，试图从我们的原材料上获得更大的折扣。

-4月初，一桶布伦特原油的成本三年来首次跌破60美元。这仅仅是由于特朗普宣布对来自185个国家和地区的产品征收关税，市场经历了冲击吗？ 还是增加了欧佩克+5月份增产决定的效果？

-两件事恰逢其时，其后果也由此而来。显而易见，关税战会导致既定机制和国际贸易体制框架的崩溃，并导致能源需求下降。当你减少销售本国产品时，进口也会减少，燃料也是如此。这是目前显而易见的风险情景之一。如果欧佩克+协议破裂，另一个风险就会显现。一些签署国长期以来对被迫根据协议不断限制石油产量的情况感到不满，而加拿大、巴西、圭亚那和其他非联盟产油国却在增加石油产量，占领新的市场份额。不满的人有一个问题：走出欧佩克+，以优惠的价格安静地赚钱不是更好吗？

为了防止这种情况发生，协议各方采取了示范性措施：从4月1日起开始增产，尽管只是象征性地增加十五万八千桶/日。然后，他们修改了生产配额，大幅提高至四十一万一千 桶/天，并在特朗普向世界公布关税计划的同一天宣布了这一消息。这进一步压低了油价；期货市场开始出现大规模抛售。顺便说，4月1日这个日期并非偶然：据信，北半球的汽车销售旺季从这一天开始，燃料需求正在上升。那么，5月传统上占其最大的激增。

有安全系数

-1-4月，俄罗斯预算的石油和天然气收入下降了百分之十点三，达到三万亿七千三百亿卢布。这在多大程度上与1月10日的拜登制裁有关，这些制裁被专家认为非常严重？ 来自所谓的«影子舰队»的大约180油轮，一些贸易商，最重要的是，两家大型俄罗斯矿业公司受到限制。

-事实上，美国当局以前从未做过这样的事情，担心会产生负面影响，主要是对美国市场。但在2025年1月，拜登政府离开前只剩下几天时间，它没有什么可失去的，它实际上将所有潜在的风险都转移到了特朗普的人民身上。另一点增加了制裁的额外刚性。 以前，当油轮被添加到阻止列表中时，它的名称，旗帜和船东公司被记录下来。如今，他们还标注了船只的独立编号，这使其重新登记以及继续用于运输俄罗斯石油的可能性变得复杂。这确实增加了出口的难度，但实践证明，这并不能阻止出口。无论如何，Urals石油品牌的折扣已经增加到大约15-17美元。 

对俄罗斯原材料收入产生负面影响的另一个因素是卢布升值。这导致俄罗斯进口商品价格（以卢布计算）下降，但同时，以较低价格（同样以卢布计算）出售商品的出口商却无利可图。

-那么如何才能平衡这种情况呢？

-联邦预算仍然有一定的安全余地。首先，赤字由国家福利基金的流动资金部分弥补。除非发生某种灾难，否则这笔资金肯定足够支付2025年的开支。其次，财政部在借贷市场上比去年更加活跃，在第一季度它多次放置债券。 借来的资金也用于为赤字融资。这两种工具可以抵消负面影响。 此外，自1月1日以来，我们有一个新的方法来计算Urals石油品牌税报价：它包括ESPO等级的报价。Urals石油品牌一直比ESPO便宜，因此财政部以这种方式计算平均价格更有利可图。

让我们等待今年年底，届时将知道Urals石油品牌平均销售价格的最终数字。 它现在每天都在改变，主要是因为«特朗普因素»，因为他的矛盾言论，甚至没有具体步骤的支持。